Після зниження ключової процентної ставки на 0,25% у березні 2025 року, Банк Канади залишив її на рівні 2,75% як у квітні, так і в червні. Це рішення викликане необхідністю оцінити вплив митних тарифів США на канадську економіку.
Наступне рішення щодо ставки очікується 30 липня, і більшість економістів прогнозують, що вона залишиться без змін. Причини — стабільна інфляція близько 3% та несподіване зростання зайнятості у червні.
Для чого знижують ставку?
Коли економіка потребує підтримки, Банк Канади знижує ставку, щоб стимулювати споживчі витрати та інвестиції. Якщо ж є ризик зростання інфляції — ставку залишають високою або навіть підвищують.
Скільки вже знижували?
За останній рік Банк Канади вже знизив ставку на 2,25%, і цей ефект лише починає впливати на економіку. Деякі економісти вважають, що цього може бути достатньо, щоб утримати інфляцію під контролем і підтримати зростання.
Різні погляди: чи потрібні ще зниження?
RBC (Royal Bank of Canada)
Головна економістка Frances Donald стверджує, що:
• Деякі сектори (наприклад, житловий ринок і виробництво) досі відчувають слабкість.
• Але зниження ставки — це “широкий інструмент”, який впливає на всі регіони однаково, навіть якщо їхні проблеми — різні.
Наприклад:
• Віндзор, Онтаріо: рівень безробіття понад 11%.
• Вікторія, Британська Колумбія: безробіття лише 3,9%.
💬 «Можливо, зниження ставок — недоречне у такій неоднорідній економіці», — говорить Donald.
Вона пропонує, щоб уряд втрутився через цільову фіскальну політику, а не покладатися лише на дії центрального банку.
Oxford Economics
Ця аналітична фірма вважає, що Канада вже у рецесії, яка триватиме до кінця року. Вони прогнозують:
• Подальші втрати робочих місць.
• Зростання інфляції до 3% до середини 2026 року через тарифи та проблеми в ланцюгах постачання.
Тому, на їхню думку, Банк Канади не буде знижувати ставку, щоб не допустити ще одного сплеску інфляції.
BMO (Bank of Montreal)
У базовому прогнозі — ще три зниження ставки, останнє — у березні 2026 року. Проте головний економіст Даг Портер визнає, що:
• Фінансові ринки наразі очікують лише одне зниження.
• Уряд, ймовірно, збільшить витрати, особливо на оборону та інфраструктуру, що зменшить потребу в монетарному стимулі.
Capital Economics
Заступник головного економіста Стівен Браун не вірить, що ставки залишаться незмінними, поки:
• Безробіття тримається на рівні близько 7%.
• Економіка працює нижче потенціалу.
Він прогнозує, що ставка знизиться до 2,25%, щоб підтримати економіку в умовах торгівельної невизначеності.
Що означає “нейтральна ставка”?
Поточний рівень 2,75% вважається серединою нейтрального діапазону — тобто ставка не стимулює й не стримує зростання. Це дає Банку Канади гнучкість:
• Якщо інфляція зросте — ставку не знижуватимуть.
• Якщо ситуація погіршиться — можливі ще 1–2 зниження.
Підсумки:
• Банк Канади, ймовірно, поставив паузу в циклі зниження ставки.
• Головна причина — невизначеність щодо інфляції, тарифів та дії уряду.
• Фінансові ринки очікують лише одне додаткове зниження.
• Уряд готується активізувати витрати, що може зменшити потребу в діях з боку Банку Канади.
Що це означає для вас?
• Власники іпотек можуть не побачити істотного полегшення найближчим часом.
• Бізнесу варто очікувати стабільного рівня позик.
• Споживачам слід бути обережними з витратами, адже інфляція може повернутись.
Слідкуймо за рішенням Банку Канади 30 липня — воно покаже, куди рухається канадська економіка.
Стаття написана на матеріалах The Canadian Press
