Банк Канади знизив свою базову відсоткову ставку на чверть відсоткового пункту — до 2,5%. Це стало першим кроком після трьох послідовних утримань ставки. Голова Банку Канади Тіфф Маклем наголосив, що тепер основне занепокоєння центробанку — уповільнення економіки, а не інфляція.
Нижче — головні висновки з рішення та пресконференції.
1. Рецесія малоймовірна
Попри те, що канадська економіка скоротилася у другому кварталі 2025 року, Банк Канади не прогнозує рецесію.
• У другій половині року очікується зростання приблизно на 1%.
• Маклем визнав: «Це не буде відчуватись добре. Це зростання, але воно повільне, оскільки економіка Канади пристосовується до нових умов у торгівлі зі своїм найбільшим партнером».
2. Торговельна невизначеність зберігається
• Хоча американські тарифи останнім часом стабілізувалися, бізнес і надалі стикається з додатковими витратами через зміни постачальників і пошук нових ринків.
• У 2026 році на перегляд виноситься CUSMA (Канадсько-американо-мексиканська угода). Це створює додатковий фактор невизначеності.
• Галузі, які напряму залежать від торгівлі (транспорт, метали, автомобільний сектор), особливо відчувають негативний вплив.
Маклем підкреслив: монетарна політика не може компенсувати наслідки тарифів, які вдаряють по конкретних секторах.
3. Інфляція йде у правильному напрямку
• У серпні річний рівень інфляції зріс до 1,9%, але загальні тенденції свідчать про її зниження.
• Основні показники інфляції, що зростали раніше цього року, тепер втратили імпульс.
• Додатково на зниження інфляційного тиску вплине рішення уряду Канади на початку вересня скасувати більшість відповідних мит проти США.
4. Ринок праці та зростання безробіття
• Рівень безробіття у серпні становив 7,1%.
• Сповільнюється не лише найм у секторах, що постраждали від тарифів, але й у ширшому бізнес-середовищі.
• Важливий чинник — уповільнення зростання населення. У першому кварталі 2025 року чисельність населення залишилась незмінною через скорочення рівнів імміграції.
• Це означає менший приріст як споживачів (менше попиту), так і робочої сили (менше пропозиції на ринку праці).
5. Роль урядової політики
• Наступний федеральний бюджет запланований на 4 листопада 2025 року.
• Банк Канади очікує на повний документ, щоб оцінити його вплив на економіку та інфляцію.
• Маклем наголосив: фіскальна політика краще підходить для вирішення проблем окремих секторів, тоді як ставка Банку Канади впливає на загальну економіку.
• Старша заступниця голови Каролін Роджерс підтвердила, що рішення грудневої зустрічі Банку Канади буде ухвалюватися з урахуванням нового бюджету.
Підсумуємо:
Рішення Банку Канади знизити базову ставку до 2,5% сигналізує: центральний банк більше турбується про уповільнення економіки, ніж про інфляцію. Попри слабке зростання й торговельні труднощі, рецесія у 2025 році видається малоймовірною. Однак ситуація на ринку праці, низьке зростання населення та майбутній перегляд торговельної угоди з США залишаються критичними факторами для економічного розвитку країни.
Стаття написана на основі матеріалів The Canadian Press: